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          最資訊丨湊個熱鬧,給胡錫進推薦幾只基金~

          2023-06-28 09:05:26 來源:搜狐號-南財快訊

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          哈哈,熊市歡樂多。


          (資料圖)

          老胡要來A股了,

          想一起感受行情的起落漲跌,成為中國股市悲喜交錯的一部分,

          也想賺點錢,客戶經理說,逆勢入場,賺錢的概率更大一些。

          李大霄及時給出回應:

          胡總胡總,要循序漸進,先買基金再買股票。

          先買貨幣基金、債券基金、混合基金、指數基金、股票基金,畢業后才能買股票。

          啥,你覺得大霄的觀點挺中肯?

          那是沒刷到這條評論:

          “這么低的位置進場明顯就是來撿錢的,先貨基、再債基,然后指數、主動權益、股票,保準最高點滿倉股票。”

          哈哈哈,這哥們是個人才~

          不過話說回來,老胡也給了我們啟發:

          如果重新來過,回到幾年前,我們要怎么買基金呢?

          (1)不迷信明星基金經理

          這應該是這幾年最深刻的教訓了,

          甭管他過往收益多高,操作水平多厲害,可能都逃不過“均值回歸”的魔咒。

          我們以2019年之前成立的百億主動基金為例,2021年春節前風光無限,翻倍,甚至漲了200%、300%的基金都有。

          但2021年春節后,大部分都沒保住收益,

          看平均收益的話,

          2021年春節后,這些基金平均跌了15.4%,雖然跑贏了滬深300,但主要是因為部分基金重倉新能源,在2021年拉了一把。

          看2022年以來收益的話更直觀,

          這些基金平均跌了23.5%,還跑輸滬深300指數0.1個點。

          所以,哪有那么多投資神話啊。

          說到底,

          基金收益分為兩部分:一部分是貝塔收益,市場給的,靠天吃飯;另一部分是阿爾法收益,基金經理通過自己努力賺的,但這部分占比并不高。

          所以最終就形成了這么個結果:基金收益受市場漲跌影響很大,逆風期,很少有基金能走出獨立行情。

          但不巧的是,大部分人是在基金經理的高光時刻買入,然后跟著一起經歷了低谷,又可能在重新站起來的過程中“保本出”,留下一個“基金賺錢,基民不賺錢”的遺憾...

          (2)基金不會永遠漲

          這點,牛市入場的小伙伴感受最深刻,

          剛開始的時候,隨便買只基金都能漲,即使跌了,過幾天也能漲回來,那持有體驗不要太好。

          但這其實是搭了牛市的便車,熊市一來,一切都原形畢露了:原來基金也會跌,而且會跌那么久、跌那么深,有一種“深不見底”,被按在地上反復摩擦的絕望感。

          (3)大周期擇時 & 擇風格

          基金經理不能平穩穿越牛熊,熊市又痛的讓人刻骨銘心,那基民怎么辦呢?

          讓我們深層次扒下去:

          1)市場本身就是牛熊交替的,這點我們無法改變;

          2)基金經理不能平穩穿越牛熊有兩個原因:

          一是不擇時。

          公募基金追求的是相對收益,基金經理還有排名壓力,即使知道當前行情火爆,潛在風險大,但因為不知道行情還能漲多久、還能漲多少,再加上還有排名壓力,這就導致基金經理明知有風險也很難做出減倉的決定。

          二是能力圈限制。

          這也是必須正視的一個現實,有些基金經理就是擅長成長,有些基金經理就是擅長價值,再加上大盤風格、小盤風格,這就決定了基金經理賺的主要是能力圈內的錢。

          當持倉和市場風格適應時,基金漲的又快又穩;在持倉和市場風格不適應后,凈值又可能停滯不前,甚至倒退。

          所以, 解決方法是這樣的:

          首先,既然我們無法改變牛熊交替,那就去適應、去習慣市場的漲跌,而且只有做到這一點后才能算一位合格的基民,才算打開了基民賺錢的大門。

          其次,基金經理不擇時,但我們可以自己擇時。在市場明顯高估,甚至泡沫化的時候及時離場,畢竟賺和虧都是自己的錢,寧愿少賺,也不要承擔過多風險。

          最后,基金經理受限于能力圈,但我們可以根據市場風格變化選擇不同類型的基金。比如,在成長風格漲到極致時,賣出成長風格的基金,在價值風格跌到谷底時,買入價值風格的基金。

          概括起來其實就一句話,

          公募基金追求的是相對收益,但我們不妨用絕對收益的思維去買基金,寧愿少賺,也不要承擔過多的風險。

          (4)不要重倉!不要重倉!!不要重倉!!!

          當然,紀律不能忘:再看好一個行業,或一位基金經理,也不要下重倉。

          這個也說過很多遍了,

          未來永遠是充滿不確定性的,保不齊下一秒就會有意想不到的事情發生。所以,雖然看了很多資料,但也不妨把自己至于一個“弱者”的定位,告訴自己:我對行業和基金經理的了解還不全面,還有很多看不到的地方...

          --------------

          工欲善其事必先利其器,以上是理念的部分,接下來再說點實際的。

          比如,重新來過的話,應該怎么配置組合呢?

          (1)方法:核心+衛星

          首先要有底倉思維,行業通用的解決辦法是“核心+衛星”。

          核心倉位穩定,漲的時候能跟上,不至于踏空行情;跌的時候,因為倉位沒那么高,能少跌一些,心理上也更容易接受。

          衛星倉位去打野,目的是增強收益,當然,做的不好的話,也可能減弱收益。

          通過這套配置,可以讓自己的組合處于“進可攻、退可守”的狀態。

          (2)適合做底倉(核心倉位)的基金

          核心倉位是組合的壓艙石,所以對這部分基金的選擇就要“穩”一些,主要是這幾類:

          1)寬基

          比如滬深300、中證500等的指數基金或指數增強基金,這類基金最大的好處是安心。

          畢竟就像市場上流傳甚廣的那句“指數永遠不會死”,買寬基,你知道下限在哪里,沒有基金經理風格漂移的擔憂,也沒有基金經理選錯行業、選錯股票的擔憂,少了這些負面情緒的干擾,也更容易拿得住。

          2)分散、均衡配置的主動基金

          這個之前統計過,

          被毒打之后,才知道這類基金的好啊~

          把它們和滬深300、偏股混合型基金指數作對比,2019、2020年賽道行情崛起的時候,表現并不突出,同類平均水平罷了。

          但2021年行情回調后,這些基金卻抗住了,2021年漲了18.1%,2022年跌了15.1%,今年漲了0.6%,表現明顯好于市場平均水平。

          這就是分散的好處,不在某一方向上暴露太多倉位,過濾掉市場風格、行業調整的風險,通過精選個股,以潤物細無聲的方式慢慢積累超額收益,拉長時間來看更容易取得好成績。

          比如,我們看2019年以來收益、回撤的話,這些基金平均收益是132.5%,平均最大回撤是26.6%,均顯著好于滬深300和市場平均水平。

          漲的時候能跟上,跌的時候能抗住,這些基金也蠻適合做底倉的。

          (3)“衛星”倉位的基金

          這個就不展開了,

          概括起來兩個思路:

          一是看好“底倉”中的某只基金,也可以加一部分倉位作為衛星倉位,但要做嚴格的區分,事先明確底倉倉位是不能隨便動的,只拿衛星倉位去做波段。

          二是“底倉”以外的基金,這個就好處理了,該買的時候就買,該賣的時候就賣。

          (4)偏債基金 & 純債基金

          當然,還有債基,這種更適合低風險偏好的投資者。

          我們之前也總結過幾位:

          純債基金中,馬龍、劉萬鋒是比較優秀的存在。

          馬龍管的“招商產業債”,2016年以來年化收益是5.16%,最大回撤是2.02%。

          劉萬鋒管的“招商雙債增強”,2016年以來年化收益5.21%,最大回撤是2.17%。

          當然,還有 劉濤,他2016年5月才開始管基金,上次沒把他篩出來。

          看業績的話,他表現也很好,2016年以來,鵬華豐融年化收益是6.78%,最大回撤是2.93%。

          權益倉位沒那么重的偏債基金中,胡劍、歐陽凱、姜曉麗、王曉晨、吳劍毅、張翼飛、李君、譚昌杰等是比較穩的基金經理。

          2016年以來,年化收益5%左右,最大回撤基本也能控制在5%以內。

          還有一些更高收益、更大回撤的偏債基金,

          張芊、過鈞是老前輩了,做的也比較好,2014年以來基金收益超過10%,最大回撤也超過了15%。

          還有 紀文靜、柳萬軍、李建、余志勇等也做的比較好。

          *免責聲明:文章內容僅供參考,不構成投資建議。

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