上市銀行2022年整體業(yè)績(jī)分化較為明顯，大型銀行業(yè)績(jī)較為平穩(wěn)，突出穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的特性；相比之下，江浙地區(qū)農(nóng)商行等優(yōu)質(zhì)區(qū)域農(nóng)商行業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出。

本刊特約作者?楊千/文

(相關(guān)資料圖)

從已發(fā)布2022年年報(bào)的23家上市銀行來(lái)分析上市銀行業(yè)2022年整體經(jīng)營(yíng)狀況可知，上市銀行2022年整體業(yè)績(jī)分化較為明顯，大型銀行業(yè)績(jī)較為平穩(wěn)，突出穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的特性；相比之下，江浙地區(qū)農(nóng)商行等優(yōu)質(zhì)區(qū)域農(nóng)商行業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出。（23家上市銀行包括：6家國(guó)有銀行（工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、郵儲(chǔ)銀行）、7家股份制銀行（平安銀行、招商銀行、民生銀行、興業(yè)銀行、光大銀行、中信銀行、浙商銀行）、4家城商行（鄭州銀行、青島銀行、寧波銀行、重慶銀行）以及6家農(nóng)商行（江陰銀行、無(wú)錫銀行、張家港行、渝農(nóng)商行、常熟銀行、瑞豐銀行），其中，江浙地區(qū)農(nóng)商行包括江陰銀行、張家港行、常熟銀行以及瑞豐銀行。

隨著上市銀行2022年年報(bào)的逐步披露，銀行內(nèi)部業(yè)績(jī)分化跡象明顯。營(yíng)收增速最高的 為常熟銀行，同比增長(zhǎng)15.07%，最低的則為民生銀行，營(yíng)收同比下降15.6%，行業(yè)內(nèi)部分化明顯由此可見(jiàn)一斑。

2022年，上市銀行營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)0.43%，增速環(huán)比前三季度下降1.96個(gè)百分點(diǎn)； 其中，國(guó)有大行業(yè)績(jī)十分穩(wěn)健，江浙地區(qū)農(nóng)商行營(yíng)收與歸母凈利潤(rùn)增速明顯高于其他類(lèi)型銀行。從業(yè)績(jī)歸因看，2022年息差業(yè)務(wù)延續(xù)“以量補(bǔ)價(jià)”的邏輯，非息業(yè)務(wù)受債市回調(diào)等影響成為主要拖累項(xiàng)；此外，撥備下調(diào)成為利潤(rùn)提升的主要貢獻(xiàn)因素。

撥備反哺利潤(rùn)

從已披露年報(bào)的23家上市銀行的業(yè)績(jī)來(lái)看，2022年，上市銀行營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)0.53%，增速環(huán)比前三季度下降2個(gè)百分點(diǎn)。分銀行類(lèi)型來(lái)看，國(guó)有銀行、股份制銀行、農(nóng)商行以及江浙地區(qū) 農(nóng)商行2022年?duì)I收同比增速分別為0.29%、0.86%、0.5%、9.11%，增速環(huán)比前三季度分別下降2.07個(gè)百分點(diǎn)、1.4個(gè)百分點(diǎn)、3.94個(gè)百分點(diǎn)、4.25個(gè)百分點(diǎn)。江浙地區(qū)農(nóng)商行區(qū)位優(yōu)勢(shì)顯著，營(yíng)收表現(xiàn)明顯優(yōu)于其他類(lèi)型銀行，營(yíng)收方面整體呈顯著分化態(tài)勢(shì)。因此，盡管銀行業(yè)整體營(yíng)收增速環(huán)比下行，但江浙地區(qū)優(yōu)質(zhì)農(nóng)商行營(yíng)收增速仍在高位。

結(jié)合上市銀行披露的業(yè)績(jī)快報(bào)來(lái)看，36家上市銀行營(yíng)收增速分化跡象明顯。營(yíng)收增速高于10%的多為優(yōu)質(zhì)區(qū)域的城商行、農(nóng)商行，其中常熟銀行、成都銀行、江陰銀行2022年的營(yíng)收增速位居前列，分別為15.07%、13.14%、12.27%。9家上市銀行營(yíng)收負(fù)增長(zhǎng)，其中，民生銀行、重慶銀行以及渝農(nóng)商行營(yíng)收增速位居后三位，增速分別為-15.6%、-7.23%、-6%。從單一銀行來(lái)看，業(yè)績(jī)分化跡象明顯，營(yíng)收增速差距較大。

整體歸母凈利潤(rùn)同比增速小幅下行，但農(nóng)商行增速環(huán)比逆向增長(zhǎng)。從已披露年報(bào)的23家上市銀行來(lái)看，2022年，上市銀行歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)7.47%，增速環(huán)比前三季度小幅下降0.32個(gè)百分點(diǎn)。分銀行類(lèi)型來(lái)看，國(guó)有銀行、股份制銀行、農(nóng)商行以及江浙地區(qū)農(nóng)商行2022年歸母凈利潤(rùn)同比增速分別為5.97%、11.87%、15.54%、25.65%，增速環(huán)比前三季度分別變動(dòng)-0.5個(gè)百分點(diǎn)、0.66個(gè)百分點(diǎn)、2.83個(gè)百分點(diǎn)、1.57個(gè)百分點(diǎn)。

從單一銀行來(lái)看，優(yōu)質(zhì)區(qū)域的城商行、農(nóng)商行歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)較快。結(jié)合上市銀行披露的業(yè)績(jī)快報(bào)來(lái)看，36家上市銀行中歸母凈利潤(rùn)同比增速高于20%的有11家，增速前10的銀行中有8家為江浙地區(qū)城商行、農(nóng)商行，其中，江蘇銀行、蘇農(nóng)銀行、張家港行2022 年的歸母凈利潤(rùn)增速位居前列，分別為29.45%、29.4%、29%。鄭州銀行、浦發(fā)銀行以及上海銀行歸母凈利潤(rùn)增速位居后三位，增速分別為-24.92%、-3.46%、1.08%，其中鄭州銀行與浦發(fā)銀行增速為負(fù)值。

從業(yè)績(jī)歸因來(lái)看，2022年銀行息差業(yè)務(wù)呈現(xiàn)“以量補(bǔ)價(jià)”的態(tài)勢(shì)。2022年，上市銀行凈利息收入正增長(zhǎng)，主要依靠規(guī)模增長(zhǎng)因素支撐。2022年上市銀行利息凈收入同比增長(zhǎng)3.24%，增速環(huán)比前三季度小幅下降1.22個(gè)百分點(diǎn)。分銀行類(lèi)型來(lái)看，國(guó)有銀行、股份制銀行、農(nóng)商行以及江浙地區(qū)農(nóng)商行2022年利息凈收入同比增速分別為3.69%、1.64%、1.86%、8.55%，增速環(huán)比前三季度分別變動(dòng)-1.73個(gè)百分點(diǎn)、0.11個(gè)百分點(diǎn)、0.05個(gè)百分點(diǎn)、-2.59個(gè)百分點(diǎn)。受2022年年內(nèi)LPR三次下調(diào)及存款定期化的影響，上市銀行凈息差對(duì)歸母凈利潤(rùn)呈負(fù)貢獻(xiàn)。凈利息收入增長(zhǎng)主要依靠規(guī)模增長(zhǎng)，上市銀行2022年生息資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)為歸母凈利潤(rùn)貢獻(xiàn)10.15個(gè)百分點(diǎn)。

整體來(lái)看，2022年資本市場(chǎng)表現(xiàn)較差，由此導(dǎo)致銀行非息收入表現(xiàn)不如預(yù)期。一方面，資本市場(chǎng)走弱導(dǎo)致基金與理財(cái)?shù)葍糁祷爻罚瑥亩沟勉y行代銷(xiāo)等手續(xù)費(fèi)及傭金減少。疊加年末理財(cái)贖回潮的影響，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入整體呈負(fù)貢獻(xiàn)；另一方面，資本市場(chǎng)走弱也會(huì)導(dǎo)致銀行自營(yíng)投資出現(xiàn)虧損，疊加年末債市回調(diào)等因素，導(dǎo)致銀行其他非息收入受到較大的影響。2022年手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入對(duì)上市銀行歸母凈利潤(rùn)貢獻(xiàn)為-1.06個(gè)百分點(diǎn)，其他非息收入貢獻(xiàn)為-1.65個(gè)百分點(diǎn)。

在銀行整體業(yè)績(jī)受非息業(yè)務(wù)拖累的前提下，撥備成為業(yè)績(jī)提升的主要因素。上市銀行歸母凈利潤(rùn)的主要支撐因素為減少撥備計(jì)提，實(shí)現(xiàn)撥備反哺利潤(rùn)。2022年，撥備計(jì)提為銀行歸母凈利潤(rùn)貢獻(xiàn)6.23個(gè)百分點(diǎn)。橫向來(lái)看，對(duì)于撥備計(jì)提充足、撥備覆蓋率較高的農(nóng)商行而言，撥備反哺利潤(rùn)效果最為顯著。2022年，農(nóng)商行撥備計(jì)提對(duì)歸母凈利潤(rùn)貢獻(xiàn)最高，達(dá)到15.13個(gè)百分點(diǎn)。

2022年，上市銀行ROE為11.16%，較年初下降12BP。分銀行類(lèi)型來(lái)看，國(guó)有銀行、股份制銀行、農(nóng)商行以及江浙地區(qū)農(nóng)商行2022年ROE分別為11.34%、11.38%、11.79%、12.19%，較年初分別變動(dòng)-0.36個(gè)百分點(diǎn)、0.02個(gè)百分點(diǎn)、1.04個(gè)百分點(diǎn)、1.27個(gè)百分點(diǎn)。由此可見(jiàn)，雖然上市銀行ROE整體下行，但農(nóng)商行ROE快速提升，尤以江浙地區(qū)農(nóng)商行盈利能力提升更為顯著，且ROE逆勢(shì)上行。

從單個(gè)銀行來(lái)看，招商銀行、寧波銀行與興業(yè)銀行ROE位居前三，分別為17.06%、15.56%、13.85%。而從ROE提升幅度來(lái)看，江陰銀行以及平安銀行ROE提升幅度較大，分別為1.72個(gè)百分點(diǎn)、1.51個(gè)百分點(diǎn)。

信貸放量持續(xù)擴(kuò)表

數(shù)據(jù)顯示，上市銀行2022年信貸放量投放，持續(xù)擴(kuò)表，特別是國(guó)有大行與江浙地區(qū)農(nóng)商行擴(kuò)表速度較快。銀行作為重資產(chǎn)行業(yè)，規(guī)模對(duì)銀行發(fā)展至關(guān)重要。2022年，上市銀行持續(xù)擴(kuò)表，總資產(chǎn)同比增速達(dá)到11.54%，增速較前三季度提升0.11個(gè)百分點(diǎn)；其中，國(guó)有大行與江浙地區(qū)農(nóng)商行擴(kuò)表速度較快，2022年總資產(chǎn)同比分別增長(zhǎng)12.82%、12.46%，增速高于上市銀行整體。值得注意的是，資產(chǎn)端國(guó)有大行與優(yōu)質(zhì)農(nóng)商行信貸投放順暢，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。

從信貸投放角度來(lái)看，2022年，上市銀行貸款余額同比增長(zhǎng)11.68%，增速較前三季度提升0.12個(gè)百分點(diǎn)。分銀行類(lèi)型來(lái)看，國(guó)有大行與江浙地區(qū)農(nóng)商行信貸投放較好。國(guó)有大行與江浙地區(qū)農(nóng)商行2022年貸款余額同比分別增長(zhǎng)12.72%、15.47%，增速較前三季度分別提升0.64個(gè)百分點(diǎn)、0.36個(gè)百分點(diǎn)。

貸款增長(zhǎng)較好一方面是由于疫情影響逐步消退，信貸需求逐步恢復(fù)。另一方面也是受宏觀政策調(diào)控影響，信貸投放逐漸剛性。貸款保持較高增速推動(dòng)上市銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，貸款占比不斷提升。2022年，上市銀行貸款占總資產(chǎn)的比例為56.56%，較2022年三季度末提升0.09個(gè)百分點(diǎn)；其中，國(guó)有大行與江浙地區(qū)農(nóng)商行貸款占總資產(chǎn)的比例分別為 56.85%、60.8%，較2022年三季度末分別提升0.22個(gè)百分點(diǎn)、0.61個(gè)百分點(diǎn)。

上市銀行金融投資占比普遍提升。金融投資也是上市銀行生息資產(chǎn)的重要組成部分，是利息收入的重要組成部分。通常而言，農(nóng)商行由于業(yè)務(wù)下沉因素的影響，若屬地信貸需求不足時(shí)會(huì)導(dǎo)致銀行將資金由貸款轉(zhuǎn)向金融投資，因此，農(nóng)商行金融投資占比較高。但對(duì)于屬地信貸需求旺盛的江浙地區(qū)而言，當(dāng)?shù)剞r(nóng)商行貸款占比較高，金融投資占比較低。

2022年，上市銀行金融投資占比普遍有所上升，上市銀行金融投資占比達(dá)到27.89%，較2022年三季度末提升0.66個(gè)百分點(diǎn)；其中，國(guó)有大行提升幅度較大，江浙地區(qū)農(nóng)商行提升幅度最小，預(yù)計(jì)國(guó)有大行受到理財(cái)贖回潮下自營(yíng)承接部分債券來(lái)穩(wěn)定產(chǎn)品凈值的影響。

2022年，上市銀行貸款中對(duì)公貸款占比達(dá)到54.74%，個(gè)人貸款占比達(dá)到39.9%，由此可見(jiàn)，上市銀行存量貸款以對(duì)公為主，對(duì)公貸款依舊占據(jù)主要地位。分銀行類(lèi)型來(lái)看，國(guó)有大行對(duì)公貸款占比較高，2022年達(dá)到56.87%。股份制銀行與農(nóng)商行對(duì)公貸款占比相對(duì)較低，2022年分別為47.6%、48.19%。從增量來(lái)看，國(guó)有大行增量貸款以對(duì)公為主，股份制銀行則對(duì)公零售“五五開(kāi)”。

具體來(lái)看，2022年上市銀行增量貸款中的53.48% 為對(duì)公貸款，21.36%為個(gè)人貸款。不同類(lèi)型銀行增量貸款呈現(xiàn)不同特點(diǎn)，國(guó)有大行增量貸款中54.33%為對(duì)公貸款，個(gè)人貸款僅占15.86%；股份制銀行增量貸款中對(duì)公貸款占比為50.05%，個(gè)人貸款占比為50.25%；農(nóng)商行增量貸款中個(gè)人貸款占比較高，達(dá)到42.55%，對(duì)公貸款僅占31.08%；江浙地區(qū)農(nóng)商行貸款增量中對(duì)公貸款占比較農(nóng)商行有所提升。

在對(duì)公貸款方面，整體上基建領(lǐng)域仍是主要投向。從貸款結(jié)構(gòu)來(lái)看，2022年，上市銀行貸款中基建類(lèi)貸款占據(jù)半壁江山，占比達(dá)到50.83%；其中，國(guó)有大行基建類(lèi)貸款占比最高，2022年達(dá)到54.3%。而農(nóng)商行制造業(yè)貸款占比高于其他銀行，尤其是江浙地區(qū)農(nóng)商行。受益于當(dāng)?shù)鼗钴S的民營(yíng)經(jīng)濟(jì)以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)特點(diǎn)，2022年，江浙地區(qū)農(nóng)商行制造業(yè)貸款占比達(dá)到41.39%，占比明顯高于其他類(lèi)型銀行。

從增量來(lái)看，基建領(lǐng)域?yàn)樽钪饕断颍圃鞓I(yè)貸款增量對(duì)股份制銀行與江浙地區(qū)農(nóng)商 行而言占比較高。從上市銀行整體來(lái)看，2022年，對(duì)公貸款增量主要投向基建領(lǐng)域，基建類(lèi)增量貸款占比達(dá)到60.32%，主要是由于2022年在疫情反復(fù)的沖擊下，消費(fèi)萎靡不振，而進(jìn)出口受制于國(guó)外主要經(jīng)濟(jì)體需求轉(zhuǎn)弱，基建成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要抓手。但2022 年股份制銀行信貸資源向制造業(yè)傾斜的跡象明顯，2022年，股份制銀行對(duì)公貸款增量中 的59.30%投向制造業(yè)，占比高于江浙地區(qū)農(nóng)商行的35.89%。

在個(gè)人貸款方面，國(guó)有大行以按揭為主，股份制銀行信用卡占比較高，農(nóng)商行經(jīng)營(yíng)貸占比較高。從存量個(gè)人貸款結(jié)構(gòu)來(lái)看，不同類(lèi)型銀行呈現(xiàn)不同的特點(diǎn)。國(guó)有大行個(gè)人貸款中按揭貸款占據(jù)絕對(duì)地位，占比均超50%，國(guó)有四大行按揭貸款占比更是在70%以上。

對(duì)農(nóng)商行而言，按揭貸款占比普遍較低，支農(nóng)支小定位下經(jīng)營(yíng)貸占比較高。其中，常熟銀行與張家港行經(jīng)營(yíng)貸占比較高，分別為63.96%、55.68%。股份制銀行則介于二者之間，特點(diǎn)在于信用卡占比相對(duì)較高，股份制銀行信用卡占比普遍接近30%，這一比例明顯高于其他類(lèi)型銀行。

在個(gè)人貸款增量方面，增量貸款以經(jīng)營(yíng)貸為主，消費(fèi)與房地產(chǎn)目前依舊較為疲軟。從個(gè)人貸款增量來(lái)看，2022年受到疫情反復(fù)的沖擊，居民整體消費(fèi)疲軟，因此，消費(fèi)貸以及信用卡等增量貸款占比較低。在按揭貸款方面，2022年7月發(fā)生“停貸”潮，引發(fā)居民對(duì)房屋交付風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂，進(jìn)一步弱化了居民購(gòu)房意愿。另一方面，在利率持續(xù)下調(diào)的背景下，居民提前還貸規(guī)模逐步增加，二者共同導(dǎo)致銀行按揭貸款增長(zhǎng)較差。而經(jīng)營(yíng)貸是2022 年上市銀行個(gè)人增量貸款的主要投向。

上市銀行2022年資產(chǎn)端擴(kuò)表速度較快，與之相匹配的是負(fù)債增速較高。2022年，上市銀行總負(fù)債同比增長(zhǎng)11.85%，增速環(huán)比前三季度提升0.26個(gè)百分點(diǎn)。存款作為銀行最重要的負(fù)債，2022年增長(zhǎng)情況較好。2022年，上市銀行存款增長(zhǎng)12.07%，增速較2022年上半年提升2.23個(gè)百分點(diǎn)。下半年存款增長(zhǎng)良好的重要原因是四季度理財(cái)贖回潮下大量資金回流至存款。

分銀行類(lèi)型來(lái)看，國(guó)有大行與江浙地區(qū)農(nóng)商行存款增長(zhǎng)較快。2022年，國(guó)有大行與江浙地區(qū)農(nóng)商行存款分別增長(zhǎng)12.23%、14.9%，增速較2022年上半年分別提升2.95個(gè)百分點(diǎn)、4.15個(gè)百分點(diǎn)。上市銀行存款高增長(zhǎng)使得存款占負(fù)債比能夠保持相對(duì)穩(wěn)定。2022年，上市銀行存款占負(fù)債的比例為76.95%，較2022年三季度末小幅降低0.08個(gè)百分點(diǎn)，其中，國(guó)有大行與江浙地區(qū)農(nóng)商行存款占比最高，分別為80.26%、85.9%。

在存款方面，定期化進(jìn)一步加劇，其中國(guó)有大行活期率最高。從存款類(lèi)型劃分的結(jié)構(gòu)來(lái)看，2022年，上市銀行個(gè)人存款與公司存款對(duì)半開(kāi)，個(gè)人存款占比為49.9%，公司存款為47.86%；其中，國(guó)有大行各類(lèi)存款占比較為均衡；股份制銀行公司活期存款與公司定期存款占比均最高，分別為31.21%、37.01%。農(nóng)商行個(gè)人定期存款占據(jù)絕對(duì)地位，2022年，農(nóng)商行個(gè)人定期存款占比達(dá)到56.85%。

從期限結(jié)構(gòu)來(lái)看，存款定期化現(xiàn)象進(jìn)一步加劇。2022年，上市銀行定期存款占比達(dá)到 53.17%，占比較2022年上半年末提升0.7個(gè)百分點(diǎn)。分銀行類(lèi)型來(lái)看，農(nóng)商行定期存款率最高，其次是股份制銀行，最后為國(guó)有大行。截至2022年年末，國(guó)有大行、股份制銀行、農(nóng)商行定期存款率分別為52.58%、54.19%、66.47%，較2022年上半年末分別提升0.5個(gè)百分點(diǎn)、提升1.47個(gè)百分點(diǎn)、下降0.76個(gè)百分點(diǎn)。

凈息差普遍下行

2022年，上市銀行整體凈息差為2.07%，較前三季度下降2BP。分銀行類(lèi)型來(lái)看，國(guó)有大行、股份制銀行、農(nóng)商行以及江浙地區(qū)農(nóng)商行凈息差分別為1.88%、2.15%、2.24%、2.29%，較前三季度分別下降4BP、1BP、9BP、13BP。農(nóng)商行凈息差降幅較大，或主要受到2022年年末普惠貼息政策的影響，還原貼息政策后，農(nóng)商行凈息差降幅有望收窄。

分銀行來(lái)看，僅有瑞豐銀行、江陰銀行、重慶銀行、寧波銀行、中信銀行凈息差環(huán)比前三季度有所上升。整體來(lái)看，在凈息差普遍下行的趨勢(shì)下，農(nóng)商行息差表現(xiàn)相對(duì)較好，農(nóng)商行凈息差水平相對(duì)較高，還原貼息政策后預(yù)計(jì)表現(xiàn)相對(duì)較好。

由于資產(chǎn)負(fù)債兩端均承壓，銀行凈息差進(jìn)一步收窄。銀行資產(chǎn)端受到年內(nèi)LPR多次下調(diào)的影響，貸款收益率下滑幅度較大。2022年，上市銀行整體貸款收益率為4.86%，較2022年上半年末下降 9BP；其中，全國(guó)性銀行以及江浙地區(qū)優(yōu)質(zhì)農(nóng)商行貸款收益率降幅較小。資產(chǎn)端受到 貸款收益率下降的拖累，整體生息資產(chǎn)收益率下行。

2022年，上市銀行生息資產(chǎn)收益率為4.12%，較2022年半年末下降5BP；其中，國(guó)有大行與江浙地區(qū)農(nóng)商行邊際降幅較小，生息資產(chǎn)收益率分別為3.6%、4.42%，較2022年上半年末分別降低3BP、4BP。

盡管2022年存款掛牌利率下調(diào)，但存款定期化趨勢(shì)明顯，推動(dòng)銀行存款成本普遍上升，導(dǎo)致銀行負(fù)債端成本上升。2022年，上市銀行存款成本率為2.09%，較2022年上半年末小幅上升1BP。從單個(gè)銀行來(lái)看，23家披露年報(bào)的上市銀行中，僅8家存款成本在2022年上半年有所下降。

2022年，上市銀行非息收入同比增速為-6.77%，增速較前三季度下降4.36個(gè)百分點(diǎn)；其中，國(guó)有大行、股份制銀行、農(nóng)商行以及江浙地區(qū)農(nóng)商行非息收入同比增速分別為-9.47%、-0.88%、-7.11%、12.23%，增速較前三季度分別下降3.6個(gè)百分點(diǎn)、4.69個(gè)百分點(diǎn)、26.75個(gè)百分點(diǎn)、13個(gè)百分點(diǎn)。四季度非息收入增速快速下行，主要受到債市回調(diào)的影響。

2022年四季度，由于疫情防控政策轉(zhuǎn)向以及地產(chǎn)十六條出臺(tái)，市場(chǎng)預(yù)期扭轉(zhuǎn)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好提升。債市自10月底開(kāi)始回調(diào)，10年期國(guó)債收益率從10月末的2.66%快速上行至 12月的2.92%。債市大幅回調(diào)導(dǎo)致銀行投資的債券出現(xiàn)較大虧損，由此直接導(dǎo)致其他非息收入表現(xiàn)較差。

債市回調(diào)還導(dǎo)致銀行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入下滑。四季度債市回調(diào)導(dǎo)致基金、理財(cái)?shù)葍糁祷爻罚T發(fā)2022年年末的理財(cái)贖回潮。在凈值持續(xù)下降的前提下，理財(cái)大規(guī)模贖回，銀行代銷(xiāo)等受到影響，由此導(dǎo)致銀行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入受到?jīng)_擊。2022年，上市銀行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入同比下降3.02%，增速較前三季度下降1.62個(gè)百分點(diǎn)；其中，國(guó)有大行、股份制銀行、農(nóng)商行以及江浙地區(qū)農(nóng)商行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入同比增速分別為-2.86%、-2.48%、-27.16%、-14.25%，增速較前三季度分別變化-3.12個(gè)百分點(diǎn)、1.45個(gè)百分點(diǎn)、-5.76個(gè)百分點(diǎn)、12.19個(gè)百分點(diǎn)。手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入下滑，導(dǎo)致其占比也出現(xiàn)小幅下降。2022年，上市銀行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入占營(yíng)收的比例為14.41%，較2022年三季度末下降0.52個(gè)百分點(diǎn)。

零售端資產(chǎn)承壓

上市銀行不良率較三季度末有所改善。2022 年上市銀行不良貸款率為1.19%，較三季度末下降0.48BP。分銀行類(lèi)型來(lái)看，國(guó)有大行、股份制銀行、農(nóng)商行以及江浙地區(qū)農(nóng)商行 2022年不良貸款率分別為1.27%、1.25%、0.97%、0.91%，較三季度末分別下降1.83BP、0.43BP、1.83BP、2.00BP。

從不良生成的角度來(lái)看，2022年下半年不良生成率有所下降，但農(nóng)商行不良生成率提升較為明顯。2022年，上市銀行加回核銷(xiāo)的不良生成率為0.65%，較上半年降低6.81BP。分銀行類(lèi)型來(lái)看，國(guó)有大行、股份制銀行、農(nóng)商行以及江浙地區(qū)農(nóng)商行2022年不良生成率分別為0.48%、1.17%、0.85%、0.47%，較2022年上半年分別變動(dòng)-7.24BP、-7.52BP、26.15BP、-4.45BP。整體來(lái)看，不良生成率環(huán)比有所下行，資產(chǎn)質(zhì)量改善；其中，國(guó)有大行與江浙地區(qū)農(nóng)商行不良生成率較低，資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)健。

拆分來(lái)看，資產(chǎn)質(zhì)量壓力主要來(lái)自于零售端。在對(duì)公方面，2022年，上市銀行對(duì)公貸款不良率普遍下行，從披露對(duì)應(yīng)數(shù)據(jù)的19家銀行來(lái)看，僅有郵儲(chǔ)銀行、鄭州銀行以及重慶銀行對(duì)公貸款不良率小幅上行，其余銀行對(duì)公不良率普遍下行。從行業(yè)投向來(lái)看，房地產(chǎn)行業(yè)是對(duì)公資產(chǎn)質(zhì)量主要壓力來(lái)源。制造業(yè)以及批發(fā)零售業(yè)等銀行對(duì)公貸款主要投向行業(yè)不良率均較年中普遍改善，而房地產(chǎn)行業(yè)不良率普遍上行，或?yàn)楸Ｖ黧w政策下未納入名單主體貸款下遷所致。

在零售方面，零售貸款不良率普遍上行，從披露對(duì)應(yīng)數(shù)據(jù)的18家銀行來(lái)看，僅有交通銀行與民生銀行零售貸款不良率小幅下行，其余銀行零售不良率普遍上行。一方面，2022年疫情反復(fù)，居民收入不確定性強(qiáng)，由此導(dǎo)致信用卡不良率出現(xiàn)普遍上行；其中，興業(yè)銀行信用卡不良率較年中提升128BP至4.01%。另一方面，房地產(chǎn)持續(xù)波動(dòng)下風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)，“停貸”事件等增加了按揭貸款風(fēng)險(xiǎn)，按揭貸款不良率普遍上行；重慶銀行按揭貸款不良率較年中上升115BP至1.52%。

雖然關(guān)注貸款率保持相對(duì)穩(wěn)定，但逾期貸款率小幅上升。2022年，上市銀行關(guān)注貸款率為1.54%，與 上半年持平。分銀行類(lèi)型來(lái)看，國(guó)有大行、股份制銀行、農(nóng)商行以及江浙地區(qū)農(nóng)商行2022 年關(guān)注貸款率分別為1.55%、1.9%、1.05%、1%，較三季度末分別變化變動(dòng)1BP、0BP、-3BP、6BP。江浙地區(qū)農(nóng)商行關(guān)注貸款率較年中提升6BP，但整體關(guān)注貸款率依舊處于低位。

在逾期貸款率方面，2022年，上市銀行逾期貸款率為1.47%，較上半年提升3BP。分銀行類(lèi)型來(lái)看，國(guó)有大行、股份制銀行、農(nóng)商行以及江浙地區(qū)農(nóng)商行2022年逾期貸款率分別為1.09%、1.77%、1.08%、1.03%，較三季度末分別變化1BP、4BP、0BP、2BP。關(guān)注貸款率、逾期貸款率均處于低位，整體資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)健。

2022年，上市銀行撥備覆蓋率為305.21%，較上半年下降 6.1個(gè)百分點(diǎn)。分銀行類(lèi)型來(lái)看，國(guó)有大行、股份制銀行、農(nóng)商行以及江浙地區(qū)農(nóng)商行2022年撥備覆蓋率分別為251.42%、241.62%、453.08%、472.14%，較三季度末分別下降3.26個(gè)百分點(diǎn)、2.77個(gè)百分點(diǎn)、5.56個(gè)百分點(diǎn)、5.97個(gè)百分點(diǎn)。雖然整體撥備覆蓋率有所下降，但均明顯高于150%的監(jiān)管要求，整體撥備水平充足，御險(xiǎn)能力較強(qiáng)，尤其是農(nóng)商行。總體來(lái)看，銀行業(yè)有充足的能力應(yīng)對(duì)突發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)事件，整體資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)健。